01 簡(jiǎn)介

水務(wù)行業(yè)是指由原水、供水、節水、排水、污水處理及水資源回收利用等構成的市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，是支持經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展、保障居民生產(chǎn)生活的基礎性產(chǎn)業(yè)，從水務(wù)行業(yè)各上市公司水務(wù)相關(guān)主營(yíng)構成來(lái)看，主要分水供應與污水處理兩大方面。該行業(yè)具有顯著(zhù)的外部性，屬于市政公共服務(wù)行業(yè)，具有公用事業(yè)和環(huán)境保護的雙重性，行業(yè)發(fā)展受政策驅動(dòng)效應明顯。從主要環(huán)節來(lái)看，水務(wù)行業(yè)又可分為原水生產(chǎn)與供應、自來(lái)水生產(chǎn)和供應、污水處理、中水與再生水利用等多個(gè)環(huán)節。

02 發(fā)展階段

第一階段（1998 年-2002年），供水領(lǐng)域隨著(zhù)城市化大力發(fā)展，供水市場(chǎng)化比例逐漸開(kāi)始增加，同時(shí)供水普及率也不斷升高，到后期城區的全面覆蓋。

第二階段（2003 年-2013年），污水領(lǐng)域不斷市場(chǎng)化，資本驅動(dòng)，內資崛起。第三階段（2014年-至今），污水處理持續取得快速增長(cháng)，市場(chǎng)化改革和多元主體涌現。

03 水務(wù)企業(yè)劃分

國有水務(wù)企業(yè)（央企和地方國企）、外商投資水務(wù)企業(yè)和民營(yíng)水務(wù)企業(yè)。其中，國有地方水務(wù)企業(yè)最為普遍，多為所在地方原事業(yè)單位改制形成，其業(yè)務(wù)結構相對單一，以服務(wù)所在區域供水和污水處理為主業(yè)，區域壟斷性突出，是水務(wù)行業(yè)的主力軍。部分實(shí)力較強區域（北京、深圳、成都、重慶等地）的地方國有水務(wù)企業(yè)和央屬水務(wù)企業(yè)一般具有雄厚的股東背景、資金實(shí)力和技術(shù)水平，通過(guò)并購、合資、參控股、BOT 和PPP 等方式在全國范圍內或國外異地擴張，獲取供水和污水處理業(yè)務(wù)特許經(jīng)營(yíng)權，并通過(guò)水務(wù)衍生行業(yè)拓展成為投資型綜合水務(wù)企業(yè)，對原區域內地方水務(wù)企業(yè)造成一定競爭。外資水務(wù)企業(yè)往往擁有先進(jìn)的水務(wù)技術(shù)和較高的管理水平，尤其在污水處理行業(yè)處于技術(shù)領(lǐng)先地位，但進(jìn)入中國水務(wù)市場(chǎng)數量較少，主要受工藝要求高以及成本效益問(wèn)題的考量影響，該類(lèi)技術(shù)在國內大范圍推廣過(guò)程中受到一定限制。民營(yíng)水務(wù)企業(yè)所占市場(chǎng)份額較小，主要通過(guò)PPP 模式在污水處理和水環(huán)境治理領(lǐng)域參與競爭，面臨較大投融資和回款壓力。

水務(wù)行業(yè)頭部企業(yè)主要有10家。中國水網(wǎng)根據企業(yè)的業(yè)績(jì)以及他們在資本市場(chǎng)、穩健運營(yíng)、企業(yè)社責任等方面的綜合評價(jià)，公布十大影響力企業(yè)為：北控水務(wù)集團有限公司、北京首創(chuàng )股份有限公司、中環(huán)保水務(wù)投資有限公司、蘇伊士新創(chuàng )建有限公司、廣東粵海水務(wù)股份有限公司、北京碧水源科技股份有限公司、中國光大水務(wù)有限公司、天津創(chuàng )業(yè)環(huán)保集團股份有限公司、安徽國禎環(huán)保節能科技股份有限公司、中持水務(wù)股份有限公司。

04 發(fā)展現狀

隨著(zhù)環(huán)保力度加大，水務(wù)行業(yè)開(kāi)始出現衍生行業(yè)。近年來(lái)，隨著(zhù)我國生態(tài)治理和環(huán)保力度加大，水務(wù)行業(yè)出現黑臭水體治理、水環(huán)境綜合治理和污泥處置等衍生行業(yè)。水務(wù)衍生行業(yè)項目呈現大型化和綜合化特征，對資金實(shí)力和技術(shù)水平要求較高，實(shí)力較強的央企或經(jīng)濟發(fā)達區域地方國企為水務(wù)衍生業(yè)務(wù)積極參與的主體；一般的地方國有水務(wù)企業(yè)受限于資金和技術(shù)水平，整體參與度不高。

區域由城市擴張至區縣及鄉鎮。此外，經(jīng)濟發(fā)達區域的水務(wù)行業(yè)進(jìn)入成熟期，相關(guān)需求增長(cháng)放緩，配套設施還不健全的區縣城市及鄉鎮地區成為實(shí)力較強的水務(wù)企業(yè)異地擴張的主戰場(chǎng)。一方面，區縣鄉鎮之前尚未完全建立完備的供排水管道，準入的物理限制較低，且受制于區域財力不足等因素，外部水務(wù)企業(yè)在這些區域存在發(fā)展空間；另一方面，隨著(zhù)污水排放標準的提升，水務(wù)行業(yè)對污水處理技術(shù)的要求越加嚴格，技術(shù)實(shí)力不強且財政實(shí)力有限的區域會(huì )考慮引入技術(shù)先進(jìn)的污水處理企業(yè)。“十四五”期間，隨著(zhù)智能水務(wù)技術(shù)的提升和行業(yè)的深化融合，水務(wù)行業(yè)將愈加成熟，在黑臭水體治理和水環(huán)境綜合治理、鄉鎮供排水等方面具有發(fā)展機會(huì )。

05 發(fā)展趨勢

未來(lái)水務(wù)行業(yè)的發(fā)展趨勢主要體現在三個(gè)方面，分別是外延式擴張、城鎮擴張和通過(guò)智慧水務(wù)提升運營(yíng)能力。具體發(fā)展趨勢體現在以下方面：

一是水務(wù)企業(yè)利用外延式擴張促進(jìn)深度融合，大中型水務(wù)企業(yè)通過(guò)并購整合打破技術(shù)及地域限制，拓展業(yè)務(wù)布局、強化優(yōu)勢地位；二是快速推進(jìn)城鎮污水管網(wǎng)提質(zhì)工作，基本消除城中村、老舊城區和城鄉結合部生活污水收集處理設施空白區，基本消除黑臭水體；

三是通過(guò)智慧水務(wù)技術(shù)提升水務(wù)業(yè)務(wù)的競爭力，NB-IOT 智慧水表在數據傳輸安全性、網(wǎng)絡(luò )覆蓋面、傳輸功耗及人工成本等方面均明顯優(yōu)于傳統水表，“供排污”一體化智慧管控系統有利于充分發(fā)揮協(xié)同管理效應，有效降低整體運營(yíng)成本，將智慧水務(wù)融合于智慧城市發(fā)展體系有助于打造智慧水環(huán)境，推動(dòng)城市生態(tài)文明建設。